在闷热的夏天里，韩国股民感受到了股市的刻毒。统计数据披露，自7月1日至7月13日，韩国的存储双雄大幅下挫，SK海力士点回撤近40，三星电子自点回撤近30，强制平仓潮席卷韩国股市。
据韩国官统计数据，圮绝7月13日，7月积聚强制平仓范畴达到3442万亿韩元，仅7月9日单日范畴就达1442万亿韩元，全商场过120万个杠杆散户账户涉及保证金追缴线，其中约32万至36万个账户依然被券商全额强制平仓，部分账户致使出现倒欠券商资金的情况。
从好意思好的夏天变成了恶运的夏天，韩国东谈主的夏天回转了。留住的劝诫即是：投资在心思上要处理好把别东谈主的收益当成我方亏空的“错失怯生生症”；在操作上，长久不要使用过我方限制智力的杠杆。
“错失怯生生症”使得投资者不顾商场价狂扫货，成为“受迫买入”者；而杠杆使得投资者不得不在商场“流成河”时廉价出，成为“受迫出者”。“受迫买入”和“受迫出”都让投资者失去了采取目田，两者可能栽植夜归的祸害投资红运。
逆向投资者正好保留了采取的目田，他们是在其他投资者不顾廉价狂出时采取买入，在其他投资者不顾价狂买入时采取已毕利润。
从“好的夏天”到“恶运的夏天”
仅过了个月，韩国的股民感受到了不样的夏天，网红段子约略能见斑。
在2026年6月份，个韩国女孩说：“这是我成年以来好的夏天，找到了责任，股市里白赚了五年薪水，护照专家飞，机票折攒周工资就能去海岛拍浮。”
然而到了7月7日，段子倏然变脸。个韩国男孩说：“这是我成年以来恶运的夏天，眼红共事收货，把一起积蓄扔进股市安阳塑料管材生产线价格，加了五倍杠杆，碰上熔断，告成爆仓，亏掉五年积蓄，韩元贬值20，连下周房租都凑不都。”
阿谁韩国男孩是怎么步步堕入危急之境的？先，他鸦雀无声中成了“受迫买入”投资者。所谓的“受迫买入”或者“受迫出”，是借用了网球的术语——“受迫不实”，即因为敌手压迫而犯下的误差。
在投资中，“受迫买入”是指受到商场脸色的过问、捕快的条款或者条约的强制规则不得不买的情况，其投资有盘算与财富价值关。在韩国男孩的案例中，他是因为转机其他东谈主的收益，误差地将别东谈主的收益当成我方的亏空，心思上法承受身边东谈主发家的刺激，受迫于外部压力而进行买入。
事实上，他不错躲避这个陷坑的。他惟有站在原地不动，不把别东谈主的收益当成我方的亏空，就不会被热门脸色带飞。“不懂不作念，估值不睬不作念，莫得持久资金不作念”，他惟有问过我方这三点，塑料挤出机设备保合手我方的站位就会躲避陷坑。
从等闲到恶运的采取
大部分投资的失败都与法处理好心思上的错位致的“受迫买入”关系。
巴菲特曾就此说过，其实投资者惟有以低成本的指数基金就不错搭上经济前进的列车，但不幸的是，他们并莫得采取指数基金，他们资历的成果分辩领域从等闲到恶运，致这种推崇欠安的原因有三个：
1.成本。平方是由于投资者来回雷同，或支付太多解决费。
2.以股评或商场流行的风口动作投资有盘算的依据，而不是念念熟虑的企业定量分析。
3.以往往宜的式相差商场（常常是牛市干涉，熊市退出）。
事实上，不仅个东谈主会犯下“受迫买入”的误差，机构也会如斯。2008年的次贷危机的爆发亦然与“受迫买入”的心思机制密切相干，其时专家处于低利率环境之下，部分机构先驱因开展风险收益的次贷繁衍品业务赚得盆满钵满，业务部门的参与者们也因此分得深广金。由于眼红同业的收入，其他机构纷繁开展次贷繁衍品业务，“受迫买入”次贷繁衍品催生了的泡沫。
即使赫赫著名的机构，“受迫买入”带来的成果样法承受。次贷危机破坏了保管数十年的立华尔街投行轨制，五大投行中三淹没两改制；好意思国住房金融两大因循“两房”倒下，专家大保障机构AIG倒下，投资者几近本归。
反过来想，咱们在投资中其实不错汲取平凡的成果，但法承受恶运的成果。恶运的成果，意味着许多东谈主失去了屋子、失去了待业金、失去了教师基金、庭关系病笃……可能用许多年才能复返当初的生计，致使生计长久被更变。
杠杆带来“受迫出”
其次，韩国股市里夏天的崩盘，与杠杆带来的“受迫出”告成相干。韩国股市里，杠杆资金度采集于SK海力士和三星电子两只热门股，任何风吹草动都会带来踩踏应。股价下降使得杠杆资金“受迫出”，进而跳跃压股价，股价的跳跃下降形成多的“受迫出”，股价的负向轮回使得股市成为投资者的“绞肉机”。
在韩国股市，关于个二倍杠杆的投资者来说，30以上的跌幅就意味着击穿担保线，若是投资者莫得两个来回日足额筹到资金，券商就会在三个来回日开盘集竞价次扣头抛售。券商为了自卫，抛售时统在开盘集竞价以接近跌停价批量挂单。而旦杠杆使用者被强制平仓，即使股票后续高潮也与依然被强平的投资者关。
就如橡树成本董事长霍华德·马克斯所说过的：再莫得比在崩盘工夫，从须抛售的强制手中买入好的来回了，橡树成本许多佳的收益都来自这种时辰，既然从强制手中买进是天下上艰深的事，那么成为强制即是天下上祸害的事。
在投资上有句经典的话是“知加杠杆，带来的成果定很刺激”。但在每轮牛市的顶峰，都有大量新进投资者，满仓加杠杆，买入炙手可热的见解股，后可消逝地重温上轮牛市的劝诫。
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