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文章来源：24K99西宁塑料管材设备厂家
宏观对冲基金正迎来至少自2008年以来表现好的一年。由于货币、大宗商品和债券价格出现巨大波动，为交易员创造了有利的交易环境。
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市场剧烈波动推升宏观策略“十多年佳”
数据提供商HFR追踪此类基金回报率的指数截至11月底上涨了16%。这类基金旨在通过交易股票、债券和大宗商品，从经济趋势中获利。目前的表现使得该行业有望创下自2008年有数据记录以来利润丰厚的一年。
（图片来源：《金融时报》）据英国《金融时报》看到的数据显示，包括Andrew Law旗下的Caxton和Chris Rokos旗下的RCM在内的一些对冲基金，今年的回报率已达到两位数的高水平。
宏观基金经理表示，一些剧烈的市场波动——例如美国总统特朗普（Donald Trump）发动贸易战引发的美元下跌、长期债券遭到抛售，以及金价持续不懈的上涨——为该域提供了多年来有利的市场环境。
宏观基金Graham Capital的创始人兼董事长Ken Tropin表示：“市场中有大量可操作的机会，这并不意味着事情就容易做对。但至少，机会是存在的。”
Tropin称，该公司自主决策型投资组的大部分收益都来自于对美元、黄金以及美国国债市场的交易。
战术短线交易成主线：美元、黄金与美债成关键战场西宁塑料管材设备厂家
Tropin表示，塑料挤出机设备这些投资组经理今年主要依赖所谓的“战术”或短线交易策略，以便在2025年波动剧烈的货币等资产类别中能够迅速调整仓位、快速出手。
他补充说，这种做法在特朗普政府于4月推出广泛关税措施之前就已开始，但“那确实是给所有人敲响的警钟”。
宏观基金一方面通过做空美元获利，另一方面也加码新兴市场货币和债券；随着美元走弱，这些资产随之走强，因为美元疲软使各国得以下调利率，并以更低成本为债务再融资。
一家投资对冲基金的大型欧洲家族办公室的一位高管表示：“过去一年里，大宗商品、外汇和债券等几乎所有底层资产类别都出现了很好的交易机会。黄金和贵金属一度情绪高涨；美元则处于熊市；此外，包括英国央行和美联储在内的各国央行行动出现分化。”
文安县建仓机械厂强劲的回报延续了该域的复兴。此前，在2008—2009年全球金融危机之后的十年里，低利率和低波动环境令宏观策略举步维艰。
该域一位对冲基金高管表示：“如果你作为宏观基金今年都没赚钱，那将很难解释得通。”
一些基金还通过押注短期与长期借贷成本之间的差距扩大，从由主要经济体政府过度借贷担忧引发的长期债券抛售中获利。
陡峭化交易与新兴市场行情发力：头部基金回报亮眼
据熟悉这些基金业绩的人士称，Caxton和Graham都通过此类“陡峭化”交易赚钱；此外，Caxton还受益于黄金和铜的上涨行情。
根据一位投资者透露的数据，Caxton旗下管理规模约100亿美元的核心产品Caxton Global截至12月5日上涨14%；而由Andrew Law亲自管理、规模约90亿美元的Caxton Macro上涨18%。
另据熟悉相关数据的人士称，截至11月底，Graham旗下的Absolute Return基金和Multi-Alpha Opportunity基金分别上涨8%和13%。还有一位看过数据的人士表示，Rokos截至11月底的回报为17.5%。
曾被誉为“绿野仙踪”的澳大利亚对冲基金明星Greg Coffey已成为今年大的赢家之一。据知情人士透露，截至12月中旬，他旗下Kirkoswald Capital的旗舰基金收益率已达21%。
据知情人士透露，Graham和Rokos都曾在长期借贷成本飙升至本世纪高水平时大量买入英国政府债券，并在国债价格上涨、收益率回落时获利。
Brevan Howard的表现则喜忧参半。据知情人士透露，截至11月底，其主基金（Master Fund）仅上涨0.4%，而采用多种投资策略的多经理基金阿尔法策略（Alpha Strategies）同期则上涨了7.2%。
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